Man kann Cloud und on premise auch kombinieren (z.B. Replikation von Benutzern). In der Luxus-Variante hat man z.B. auch Lizenzen sowohl für Office Web Apps als auch ne lokale Office Professional Edition. Aber grundsätzlich ist das Zeug in der Cloud, mit allen Vor- und Nachteilen. Z.B. kann man sich die Mails wie gewohnt vom Exchange Server ins lokale Outlook holen, der Server steht aber halt nicht im Keller sondern in Dublin.
Das günstigste Paket soll gute 5€ pro User pro Monat kosten aber das ist glaube ich noch nicht raus. Allemal interessanter als ein "Freemailer" mit kostenpflichtigem Premium Account. Cool sind halt die Office Web Apps und der Exchange Online für Emails, Kalender, Kontakte, Antivirus und Spam, ob man im privaten Umfeld SharePoint oder Live Meeting über Lync braucht möchte ich mal dahingestellt lassen...